Bron: Law360 | Auteur: Matthew Perlman
Een bank uit Connecticut heeft dinsdag de eigenaar van de New York Stock Exchange ervan beschuldigd te hebben samengespannen met enkele van ’s werelds grootste banken om een belangrijke financiële benchmark kunstmatig te laten defleren nadat hij de verantwoordelijkheid voor de vaststelling van de koersen had overgenomen na een eerder prijsafspraken-schandaal.
Putnam Bank heeft in een federale rechtbank in New York een collectieve rechtszaak aangespannen waarin wordt beweerd dat de 18 banken die de London Interbank Offered Rate helpen vaststellen, waaronder Bank of America, Citigroup en JPMorgan, de benchmark opzettelijk onder druk hebben gezet door hun gegevens voor te leggen aan een filiaal van Intercontinental Exchange Inc, de eigenaar van de NYSE.
ICE nam in 2014 de tariefbepalingstaken voor Libor over van de British Bankers’ Association nadat een reeks beschuldigingen aan het licht was gekomen dat banken zouden hebben samengespannen om benchmarktarieven vast te stellen, wat heeft geleid tot miljoenen dollars aan boetes, alsook tot daaropvolgende rechtszaken in de particuliere sector. Putnam beweert dat beleggers die handelen in instrumenten die gekoppeld zijn aan de Amerikaanse Libor lagere rentebetalingen hebben ontvangen van de banken omdat zij de tarieven blijven vastleggen door hun inschrijvingen bij ICE te verlagen.
“Alleen bij wijze van voorbeeld, met honderden miljarden aan emissies met variabele rente, hoe lager de USD ICE LIBOR werd vastgesteld, hoe lager het bedrag aan variabele rente was dat de beklaagden van de panelbanken aan de beleggers moesten betalen,” aldus de klacht. [“Elke basispunt (…) die de ICE LIBOR naar beneden bijstelt, zou de bankbeklaagden van het panel meer dan 100 miljoen dollar besparen aan betalingen op die obligaties over de hele periode van de class.”
Libor houdt bij hoeveel banken elkaar aanrekenen om geld te lenen en beïnvloedt de prijzen van financiële producten, gaande van leningen tot gesecuritiseerde instrumenten, die door banken en andere instellingen worden verkocht. De koers wordt in verschillende valuta’s vastgesteld door het gemiddelde te nemen van de door de panelbanken verstrekte gegevens, die thans door ICE worden verzameld.
De beschuldigingen dat banken tijdens de financiële crisis zouden hebben samengespannen om de Libor- en andere benchmarktarieven vast te stellen, doken op in 2011. Een aantal banken heeft schikkingen getroffen met handhavingsinstanties in de VS en het VK in verband met de vermeende constructies en ook particuliere rechtzoekenden hebben voor miljoenen aan schikkingen getroffen met een aantal van de banken.
Ook in het Verenigd Koninkrijk wordt het gebruik van het tarief geleidelijk afgeschaft en er zijn alternatieven op de markt gekomen, waaronder een van ICE.
Volgens de aanklacht van Putnam is een van de problemen met het huidige systeem dat bij de vaststelling van Libor wordt uitgegaan van een onderliggende markt voor interbancaire leningen, maar dat is niet langer het geval. Het gebrek aan transacties in deze ruimte zou de banken in staat hebben gesteld het proces te manipuleren, en in de aanklacht wordt aangevoerd dat ICE van deze kwestie op de hoogte is geweest en heeft geweigerd op te treden, althans sinds zij de berekening van de koers heeft overgenomen, om haar winsten te beschermen.
“Als het schoon was, was er misschien geen maatstaf geweest om het toe te passen,” zegt de klacht. “Benchmarkadministratie maakt deel uit van ICE’s afdeling gegevensdiensten, die ICE als een belangrijk onderdeel van haar totale activiteiten beschouwt.”
Een advocaat van Putnam, David Scott van Scott+Scott Attorneys at Law LLP, vertelde Law360 op woensdag dat de firma de laatste aantijgingen door een diepgaand onderzoek aan het licht heeft gebracht.
“Onze cliënten hebben aanzienlijke schade geleden en zijn voornemens deze vorderingen in te stellen namens henzelf en andere benadeelde partijen”, aldus Sokol.
Vertegenwoordigers van ICE, Barclays, JPMorgan, Credit Suisse, Bank of America en Rabobank weigerden woensdag commentaar te geven op de rechtszaak. Vertegenwoordigers van de andere banken hebben niet onmiddellijk gereageerd op verzoeken om commentaar.
De in de rechtszaak genoemde panelbanken zijn Bank of America, Citigroup, JPMorgan, Barclays, BNP Paribas, BTMU, Credit Agricole, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, Lloyds, Norinchukin, Rabobank, RBC, RBS, Société Générale, Sumitomo en UBS.
Putnam wordt vertegenwoordigd door advocaten van Scott+Scott Attorneys at Law LLP, Korein Tillery LLC, Lowey Dannenberg PC, Robbins Geller Rudman & Dowd LLP en Robins Kaplan LLP.
Raadsliedeninformatie van ICE en de banken was woensdag niet onmiddellijk beschikbaar.
De zaak is Putnam Bank v. Intercontinental Exchange Inc. et al, zaaknummer 1:19-cv-00439, in de U.S. District Court for the Southern District of New York.
Aanvullende rapportage door Joanne Faulkner, Najiyya Budaly en Stewart Bishop. Redactie door Breda Lund.
Oorspronkelijk artikel: https://www.law360.com/articles/1119083/banks-accused-of-rigging-libor-after-post-scandal-overhaul