Er is een class action tegen ContextLogic Inc. (WISH) namens alle kopers van de gewone aandelen van ContextLogic krachtens of herleidbaar tot de Registration Statement en Prospectus uitgegeven in verband met ContextLogic’s 16 december 2020 initial public stock offering (“IPO”), en open-market kopers van ContextLogic gewone aandelen tussen 16 december 2020 tot 12 mei 2021. Deze zaak is aangespannen bij de USDC – N.D.CA.
In de klacht wordt gesteld dat ContextLogic op 16 december 2020 haar beursgang heeft voltooid, waarbij zij 46 miljoen aandelen van haar klasse A gewone aandelen heeft uitgegeven en verkocht tegen $24 per aandeel, en meer dan $1,1 miljard aan opbrengsten heeft opgehaald. In de IPO Registration Statement, beweerde ContextLogic herhaaldelijk 108 miljoen MAU’s te hebben per 30 september 2020, het einde van het laatste interim kwartaal voorafgaand aan zijn IPO. Het verklaarde daar dat het “MAU’s definieerde als het aantal unieke gebruikers die het Wish-platform bezochten, hetzij op [its] mobiele app, mobiel web, of op een desktop, gedurende de maand,” benadrukkend de materialiteit van de metriek voor investeerders door te verklaren: “Wij beschouwen het aantal MAU’s als een belangrijke motor voor de omzetgroei en als een belangrijke indicator voor de betrokkenheid van gebruikers en de bekendheid van ons merk.”
Maar toen ContextLogic op 8 maart 2021 de financiële resultaten over het vierde kwartaal en het boekjaar 2020 bekendmaakte voor de periode eindigend op 31 december 2020 (“4Q20” en “FY20”), maakte het bekend dat zijn MAU’s tegen de tijd van zijn beursgang in december 2020 in werkelijkheid al “10% YoY waren gedaald tijdens het vierde kwartaal tot 104 miljoen, voornamelijk in sommige opkomende markten buiten Europa en Noord-Amerika, waar Wish tijdelijk de nadruk legde op reclame en klantenwerving omdat het bedrijf eerder in het jaar logistieke uitdagingen moest verwerken.”
Als gevolg van dit nieuws daalde de marktprijs van gewone ContextLogic aandelen op 8 maart en sloot met meer dan 10% op $15,94 per aandeel op een ongewoon hoog handelsvolume van meer dan 10 miljoen verhandelde aandelen. Toch bleef de marktprijs van ContextLogic kunstmatig opgeblazen op basis van de verklaringen van het bedrijf die dag over zijn aanhoudend sterke vraag en zijn verkoopraming voor het eerste kwartaal van 2021 (“1Q21”) van $735 tot $750 miljoen, wat een jaar-op-jaar groei van 67% tot 70% vertegenwoordigt.
Op 12 mei 2020, toen ContextLogic de financiële resultaten van het eerste kwartaal van 2021 bekendmaakte voor de interim-periode die eindigde op 31 maart 2021, maakte het bekend dat het aantal MAU’s met nog eens 7% was gedaald tot slechts 101 3 miljoen. De vooruitzichten van het bedrijf voor de verkoop vielen ook tegen, met zijn vooruitzichten voor de omzet voor het tweede kwartaal van 2021 (“2Q21”) van slechts $715 miljoen tot $730 miljoen, aanzienlijk minder dan de $759 miljoen die de markt had verwacht en veel minder dan de vooruitzichten van $735 tot $750 miljoen die voor het eerste kwartaal van 21 werden gegeven.
Op dit nieuws daalde de marktprijs van ContextLogic gewone aandelen met $3,36 per aandeel, of 29%, om te sluiten op $8,11 per aandeel op 13 mei 2021, op een nog ongebruikelijker hoog handelsvolume van meer dan 42 miljoen verhandelde aandelen, of meer dan 7 keer het gemiddelde dagelijkse volume over de voorgaande 10 handelsdagen.