Eine Wertpapiersammelklage wurde gegen Rekor Systems, Inc. f/k/a Novume Solutions, Inc. und bestimmte Führungskräfte – (REKR) im Namen einer Gruppe eingereicht, die aus allen natürlichen und juristischen Personen mit Ausnahme der Beklagten besteht, die zwischen dem 12. April 2019 und dem 25. Mai 2021 Rekor-Wertpapiere gekauft oder anderweitig erworben haben. USDC- MA.
Rekor bietet über seine Tochtergesellschaften Fahrzeugidentifizierungs- und -managementsysteme auf der Grundlage künstlicher Intelligenz in den Vereinigten Staaten, Kanada und international an.
Eine der wichtigsten Triebfedern für das Geschäft von Rekor ist die Technologie zur automatischen Nummernschilderkennung („ALPR“), die das Unternehmen mindestens seit 2018 bei Investoren als eine wichtige Marktchance anpreist. So hat Rekor immer wieder die angeblich lukrativen Aussichten seiner Partnerschaft mit dem Bundesstaat Oklahoma („Oklahoma“) angepriesen, in deren Rahmen das Unternehmen Entschädigungen und Provisionen für den Einsatz seiner Technologie zum Scannen von Kfz-Kennzeichen und deren Abgleich mit einer Datenbank zur Identifizierung von Fahrzeugen ohne Kfz-Versicherung erhält. Angetrieben von den Kommentaren des Managements ist der Aktienkurs von Rekor in die Höhe geschnellt, da der Markt davon ausgeht, dass die UVED-Partnerschaft in Oklahoma nicht nur lukrativ ist, sondern auch das erste Sprungbrett für ähnliche Verträge mit anderen Gemeinden darstellt.
In der Klage wird behauptet, dass die Beklagten während des gesamten Sammelklagezeitraums in erheblichem Maße falsche und irreführende Angaben über die Geschäftstätigkeit, den Betrieb und die Compliance-Richtlinien des Unternehmens gemacht haben. Insbesondere haben die Beklagten falsche und/oder irreführende Erklärungen abgegeben und/oder es versäumt, diese offenzulegen: (i) Rekors ALPR-Technologie und UVED-bezogenes Geschäft wird von globalen Wettbewerbern mit einem etablierten, dominanten Marktanteil überholt; (ii) es sei unwahrscheinlich, dass die Bundesstaaten Gesetze verabschieden würden, die ähnliche Geschäfte wie Rekors Oklahoma-UVED-Partnerschaft zuließen, u. a. wegen der staatlichen und lokalen Datenschutzgesetze und der damit verbundenen öffentlichen Bedenken; (iii) Die UVED-Partnerschaft von Rekor war nicht so profitabel, wie die Beklagten den Anlegern weismachen wollten, weil die Einschreibequoten und die mit der Partnerschaft verbundenen Kosten bekanntlich nicht so hoch waren; (iv) dementsprechend hatte Rekor seine potenziellen Einnahmen, seine Rentabilität und seine allgemeinen Geschäftsaussichten im Zusammenhang mit ALPR und UVED überbewertet; und (v) infolgedessen waren die öffentlichen Erklärungen des Unternehmens zu allen relevanten Zeitpunkten im Wesentlichen falsch und irreführend.
Am 10. Mai 2021 wurde ein Gesetzentwurf, der die Einrichtung eines staatlichen UVED-Programms vorsieht, aus dem Tageskalender der texanischen Legislative gestrichen und in einem staatlichen Ausschuss vertagt. Da die Frist für die Verabschiedung des texanischen UVED-Gesetzes aus dem Ausschuss am 10. Mai 2021 ablief, berichteten Nachrichtenquellen von erheblichen Marktspekulationen, dass das Gesetz tot sei. In einer Telefonkonferenz nach der Börsennotierung am selben Tag, in der die Finanzergebnisse von Rekor für das erste Quartal 2021 besprochen wurden, deutete der Beklagte Berman außerdem an, dass Rekor möglicherweise keinen UVED-Vertrag mit Texas abschließen wird.
Als bekannt wurde, dass der UVED-Gesetzentwurf aus dem Tageskalender der texanischen Legislative gestrichen wurde, fiel der Aktienkurs von Rekor um 5,20 $ pro Aktie oder 27,5 % und schloss am 10. Mai 2021 bei 13,71 $ pro Aktie. Nach der nachbörslichen Telefonkonferenz der Beklagten mit den Investoren am selben Tag fiel der Aktienkurs von Rekor um weitere 2,45 $ pro Aktie oder 17,87% und schloss am 11. Mai 2021 bei 11,26 $ pro Aktie – was einem zweitägigen Gesamtrückgang von 7,65 $ pro Aktie oder 40,45% entspricht.
Dann, am 26. Mai 2021, veröffentlichte der private Investor Western Edge einen Bericht über Rekor mit dem Titel „Rekor Systems: Lackluster Growth Runway And Exaggerated Insurance Scheme Raise Substantial Downside Risk“. Der Western Edge-Bericht behauptete unter anderem, dass die globale Konkurrenz Rekor in der ALPR-Entwicklung und Marktetablierung „meilenweit voraus“ sei; dass die „realisierten Ergebnisse des Unternehmens darauf hindeuten, dass die potenzielle Umsatzprognose des Managements um bis zu 80% zu hoch angesetzt sein könnte“; und dass die Investoren Gefahr liefen, „massive Verluste zu erleiden, wenn [the Company’s] Wachstum nicht auftaucht“. Der Western Edge-Bericht stellte auch fest, dass Rekors Vorgänger in der Oklahoma-UVED-Partnerschaft aus dem Programm ausgestiegen war, weil „das Programm angesichts der damit verbundenen Kosten nicht wirtschaftlich durchführbar ist“ und weil „es in der Regel keine Konsequenzen für Personen gab, die die Geldbußen/Versicherungsanforderungen einfach ignorierten, nachdem sie identifiziert worden waren.“
Ebenfalls am 26. Mai 2021 veröffentlichte die Mariner Research Group („Mariner“) einen Bericht über Rekor mit dem Titel „REKR – Government documents do not support investor expectations“. Der Mariner-Bericht „beleuchtet[ed] Unter anderem behauptete Mariner, dass „die Budgets der Regierung von Oklahoma darauf hindeuten, dass REKRs vielgepriesenes UVED-Programm eine Einnahmequelle von weniger als 2 Millionen Dollar darstellt – fast 96% weniger als die von der Regierung erwarteten Einnahmen. >40 Millionen Dollar an Einnahmen, die der CEO von Rekor angedeutet hat“. Der Mariner-Bericht griff ebenfalls die im Western Edge-Bericht aufgedeckten Probleme auf, einschließlich derer, die den Vorgänger von Rekor in der UVED-Partnerschaft in Oklahoma zum Ausstieg aus dem Programm veranlasst hatten.
Nach der Veröffentlichung der Western Edge- und Mariner-Berichte fiel der Aktienkurs von Rekor um 0,44 $ pro Aktie bzw. 3,93 % und schloss am 26. Mai 2021 bei 10,77 $ pro Aktie.