Er is een securities class action ingediend tegen Rekor Systems, Inc. f/k/a Novume Solutions, Inc., en bepaalde leidinggevenden – (REKR) namens een klasse bestaande uit alle personen en entiteiten anders dan gedaagden die Rekor-effecten hebben gekocht of anderszins hebben verworven tussen 12 april 2019 en 25 mei 2021. USDC- MA.
Via haar dochterondernemingen levert Rekor voertuigidentificatie- en beheersystemen op basis van kunstmatige intelligentie in de Verenigde Staten, Canada en internationaal.
Een van de belangrijkste drijfveren voor Rekor’s activiteiten is haar technologie voor automatische nummerplaatherkenning (“ALPR”), die de onderneming ten minste sinds 2018 aan investeerders heeft gepitcht als een belangrijke marktopportuniteit. Zo heeft Rekor bijvoorbeeld steeds de naar verluidt lucratieve vooruitzichten aangeprezen van haar uninsured vehicle enforcement diversion (“UVED”) partnerschap met de Staat Oklahoma (“Oklahoma”), in het kader waarvan de onderneming vergoedingen en provisies ontvangt in ruil voor het gebruik van haar technologie om nummerplaten van voertuigen te scannen en deze te vergelijken met een database om voertuigen zonder autoverzekering te identificeren. Aangewakkerd door het commentaar van het management, is de koers van het Rekor-aandeel de hoogte in geschoten omdat de markt denkt dat het UVED-partnerschap met Oklahoma niet alleen lucratief is, maar ook de eerste stap is naar het sluiten van vergelijkbare overeenkomsten met andere gemeenten.
In de klacht wordt beweerd dat de gedaagden gedurende de gehele groepsperiode wezenlijk onjuiste en misleidende verklaringen hebben afgelegd over de activiteiten, de activiteiten en het nalevingsbeleid van het bedrijf. In het bijzonder hebben Gedaagden valse en/of misleidende verklaringen afgelegd en/of verzuimd bekend te maken dat: (i) Rekors activiteiten op het gebied van ALPR-technologie en UVED’s worden overvleugeld door wereldwijde concurrenten met een gevestigd, dominant marktaandeel; (ii) het onwaarschijnlijk was dat staten wetgeving zouden aannemen die overeenkomsten zoals Rekors UVED-partnerschap in Oklahoma zou toestaan, onder meer wegens nationale en lokale privacywetgeving en daarmee verband houdende bezorgdheid bij het publiek; (iii) het UVED-partnerschap van Rekor was niet zo winstgevend als gedaagden beleggers hadden doen geloven, wegens bekende belemmeringen voor inschrijvingspercentages en kosten in verband met het partnerschap; (iv) Rekor dus haar potentiële inkomsten, winstgevendheid en algemene vooruitzichten op het gebied van ALPR en UVED had overschat, en (v) als gevolg daarvan waren de publieke verklaringen van de Vennootschap op alle relevante tijdstippen materieel onjuist en misleidend.
Op 10 mei 2021 werd een wetsvoorstel tot invoering van een UVED-programma van de staat geschrapt van de dagelijkse agenda van het Huis van Afgevaardigden van Texas en hangende gelaten in een staatscommissie. Omdat 10 mei 2021 de uiterste termijn was om het Texaanse UVED-wetsvoorstel uit de commissie te krijgen, meldden nieuwsbronnen aanzienlijke speculaties op de markt dat het wetsvoorstel dood was. Voorts deelde verweerder Berman diezelfde dag, tijdens een na de beurs gehouden earnings call om de financiële resultaten van Rekor over het eerste kwartaal van 2021 te bespreken, ook mee dat Rekor mogelijk geen UVED-overeenkomst met Texas zou sluiten.
Toen bekend werd dat het Texaanse UVED-wetsvoorstel niet op de agenda van de Texas Legislature stond, daalde de koers van het Rekor-aandeel met $ 5,20 per aandeel (of 27,5%) tot $ 13,71 per aandeel bij de sluiting op 10 mei 2021. Nadat de gedaagden diezelfde dag een conferentiegesprek met beleggers hielden, daalde de koers van Rekor nog eens met $ 2,45 per aandeel, of 17,87%, om op 11 mei 2021 af te sluiten op $ 11,26 per aandeel – goed voor een totale daling op twee dagen van $ 7,65 per aandeel, of 40,45%.
Vervolgens publiceerde de particuliere investeerder Western Edge op 26 mei 2021 een rapport over Rekor, getiteld “Rekor Systems: Lackluster Growth Runway And Exaggerated Insurance Scheme Raise Substantial Downside Risk.” In het rapport van Western Edge werd onder meer beweerd dat de concurrentie wereldwijd “mijlenver” voor lag op Rekor bij de ontwikkeling van ALPR en het vestigen van de markt; dat de “gerealiseerde resultaten van het bedrijf suggereren dat de potentiële inkomstenramingen van het management tot 80% te hoog zouden kunnen uitvallen”; en dat beleggers het risico liepen op een “enorme neerwaartse bijstelling indien [the Company’s] groei niet zichtbaar is.” In het rapport van Western Edge werd ook opgemerkt dat de voorganger van Rekor in het Oklahoma UVED-partnerschap het had verlaten omdat “het programma economisch niet haalbaar is” gezien de kosten die aan het programma zijn verbonden en omdat “er doorgaans geen consequenties waren voor personen die de boetes/verzekeringseisen gewoon negeerden nadat zij waren geïdentificeerd”.
Eveneens op 26 mei 2021 publiceerde Mariner Research Group (“Mariner”) een rapport over Rekor, getiteld “REKR – Regeringsdocumenten ondersteunen de verwachtingen van investeerders niet.” Het Mariner rapport “belicht[ed] overheidsdocumentatie waaruit blijkt dat de inkomsten van REKR waarschijnlijk slechts een fractie bedragen van wat investeerders verwachten”. Mariner beweerde onder meer dat “de overheidsbegrotingen van Oklahoma impliceren dat het veelgeprezen UVED-programma van REKR minder dan 2 miljoen dollar aan inkomsten oplevert – bijna 96% minder dan de >$40MM aan inkomsten, zoals de CEO van Rekor liet doorschemeren.” Het Mariner-rapport herhaalde eveneens de problemen die in het Western Edge-rapport aan het licht kwamen, onder meer de problemen die Rekors voorganger in het Oklahoma UVED-partnerschap ertoe hadden gebracht het programma stop te zetten.
Na de publicatie van de rapporten Western Edge en Mariner daalde de koers van het Rekor-aandeel met $ 0,44 per aandeel, of 3,93%, tot $ 10,77 per aandeel op 26 mei 2021.