Bron: Bloomberg . Auteurs: Patricia Hurtado en Lindsay Fortado
Scott+Scott LLP’s New Yorkse partner Beth Kaswan en haar team van Scott+Scott litigators hebben gisteren een cruciale rechterlijke uitspraak gewonnen namens de cliënt van het kantoor, New York University, de grootste particuliere universiteit van de Verenigde Staten. NYU heeft J. Ezra Merkin en zijn hedgefonds Gabriel Capital LP en Ariel Fund Ltd. aangeklaagd wegens investeringen die met Bernard Madoff zijn gedaan met gebruikmaking van NYU’s schenkingen. Robert Lowe III, rechter bij de rechtbank van New York, heeft een tijdelijk verbod voortgezet dat Scott+Scott namens de NYU had aangevraagd en dat Merkin, Gabriel Capital en Ariel verbiedt de beleggingsfondsen van de NYU over te dragen of hun eigen activa te liquideren. Rechter Lowe stemde er ook mee in dat Scott+Scott Merkin zo spoedig mogelijk zou laten verhoren.
In de klacht wordt beweerd dat het hedgefonds van Merkin eenvoudigweg tientallen miljoenen dollars van de schenking van de universiteit aan Madoff overhandigde voor beheer zonder enige due diligence, audit of controle van het geïnvesteerde geld uit te voeren. Als gevolg daarvan heeft de NYU meer dan 24 miljoen dollar verloren. Naar verluidt zou de Ponzi-regeling van Madoff de beleggers uiteindelijk 50 miljard dollar kunnen kosten.
De overwinning van mevrouw Kaswan en haar team heeft ook uitgebreide media-aandacht gekregen, waaronder het Bloomberg business artikel dat hieronder is afgedrukt en een nieuwsstuk op CNBC.
NYU wint verlenging tegen Merkin over Madoff-verliezen
Door Patricia Hurtado en Lindsay Fortado Jan. 6 (Bloomberg) – New York University won een gerechtelijk bevel tot verlenging van een tijdelijk verbod dat J. Ezra Merkin verhindert om miljoenen dollars van de universiteit over te maken in verband met investeringen bij Bernard Madoff.
Justitie Richard Lowe van het Hooggerechtshof van de staat New York in Manhattan heeft vandaag een bevel verlengd dat Merkin, samen met zijn fonds Gabriel Capital LP en Ariel Fund Ltd., verbiedt activa terug te trekken, te liquideren of te ontbinden. Lowe heeft ook een hoorzitting gepland op 17 februari om een voorlopig verbod op het verbod te overwegen.
NYU, de grootste privé-universiteit in de VS, zei in een klacht die op 23 december werd ingediend, dat de universiteit minstens 24 miljoen dollar verlies leed nadat Merkin en zijn fondsen geld hadden belegd bij Bernard L. Madoff Investment Securities LLC zonder de universiteit daarvan op de hoogte te brengen. Merkin, die ontkent iets verkeerd te hebben gedaan, mag in de zaak worden gehoord, aldus Lowe.
Merkin “pleegde opzettelijk bedrog” door zonder toestemming fondsen van de universiteit bij Madoff te beleggen, vertelde Beth Kaswan, een advocaat van NYU, Lowe in de rechtbank. Ze zei dat universiteitsambtenaren Merkin in oktober vertelden geen geld van de NYU in Madoff-fondsen te stoppen.
Madoff, 70, werd vorige maand aangeklaagd omdat hij een Ponzi-constructie van 50 miljard dollar vanuit zijn New Yorkse investeringsfirma zou hebben geleid. Hij blijft vrij op 10 miljoen dollar borgtocht terwijl hij onder huisarrest en elektronisch toezicht staat. Hij werd beschuldigd van een aanklacht wegens fraude met effecten en riskeert een gevangenisstraf van 20 jaar als hij wordt veroordeeld.
Grof nalatig
De universiteit kan haar volledige investering van 94 miljoen dollar met Merkin verliezen, zei Kaswan. Merkin vertelde beleggers in 18 december dat Gabriel Capital, een hedgefonds van $ 1,5 miljard, en Ariel beide zouden liquideren nadat ze verliezen hadden geleden op beleggingen bij Madoff.
“U heeft een patroon van grove nalatigheid door Mr. Merkin,” zei Kaswan tegen Lowe. “Als het zo doorgaat,” zei ze, “zal NYU geen dollar van die investering zien.”
Merkin’s advocaat, Andrew Levander, zei na de hoorzitting dat NYU’s beschuldigingen over Merkin “categorisch ontkend” worden.
Levander vertelde Lowe dat zijn cliënt niet verplicht was NYU te informeren over hoe de investeringen werden behandeld. Hij beweerde dat de school profiteerde van haar investering in Merkin.
In goed vertrouwen
“De heer Merkin heeft altijd te goeder trouw gehandeld en heeft de NYU of andere investeerders niet bedrogen,” zei Levander in een verklaring na de hoorzitting vandaag. “Zoals gebruikelijk is in hedgefondsdocumenten, stond in de prospectus van Ariel uitdrukkelijk dat investeringsbeslissingen over een deel van alle fondsen konden worden gedelegeerd aan geldbeheerders, zoals Madoff, zei hij.
Merkin zal afzien van het innen van een vergoeding voor zijn werk om Ariel af te bouwen, wat enkele jaren kan duren, aldus Levander.
Het door de NYU gevraagde tijdelijke straatverbod was niet gerechtvaardigd omdat het niet “in uitzonderlijke omstandigheden” was, zei Levander tegen Lowe. “Elk hedgefonds en elk beleggingsfonds in Amerika heeft uitzonderlijke verliezen geleden,” zei hij.
Lowe beval dat Merkin onder ede zou worden verhoord, evenals een nog niet geïdentificeerde ambtenaar van de NYU. Tijdens de hoorzitting van 17 februari over het verzoek van de NYU om een voorlopige voorziening, zal Lowe ook argumenten horen over de vraag of een curator moet worden aangesteld om Merkins fondsen te liquideren.
Schandaal ‘Slachtoffer’
“Het Madoff schandaal is een tragedie van epische proporties,” zei Levander tegen Lowe. “Mijn cliënt is slachtoffer van dat schandaal en verloor tientallen miljoenen dollars.”
Op de vraag of Merkin strafrechtelijk vervolgd kan worden naar aanleiding van het onderzoek van de regering naar Madoff, zei Levander: “Absoluut niet.”
Maurice Maertens, NYU’s chief investment officer, zei in rechtbankpapieren dat NYU op 12 december een brief ontving waarin voor het eerst werd aangekondigd dat Gabriel een deel van de fondsen van de universiteit bij Madoff had belegd en dat die fondsen verloren waren gegaan. NYU klaagde Merkin en de fondsen aan op 23 december in het Hooggerechtshof van de staat New York in Manhattan.
“Tot 12 december 2008 wisten we niet dat de fondsen van de NYU in plaats daarvan werden beheerd door Bernard Madoff,” zei Maertens in de rechtbankpapieren die voor de hoorzitting van vandaag werden ingediend.
Maertens zei in gerechtelijke documenten dat NYU in december 1993 voor het eerst in Ariel investeerde. Na die investering van 20 miljoen dollar in endowment fondsen, investeerde het in 1997 nog eens 10 miljoen dollar. Hij zei dat Merkin in oktober een ontmoeting had met universiteitsfunctionarissen en voorstelde dat NYU zou investeren bij Madoff. Maertens zei dat de universiteit weigerde een dergelijke investering goed te keuren.
NYU Investeringen
Merkin heeft op dat moment nooit gezegd dat het geld van de universiteit al geïnvesteerd was bij Madoff, vertelde Kaswan aan Lowe. Dat “suggereert dat er iets veel ergers dan nalatigheid aan de hand is in deze procedure,” zei ze.
De universiteit maakt bezwaar tegen Merkins bewering dat hij betaling kan blijven vragen voor “onkosten” in verband met het beheer van het fonds.
“Het zou schandalig voor hem zijn om nog meer geld uit het fonds te halen,” zei Maertens in een beëdigde verklaring die bij de rechtbank werd ingediend.
Rechter Herman Cahn heeft op 24 december een tijdelijk verbod uitgevaardigd om Merkin te verbieden “enige actie te ondernemen om Ariel te liquideren” vóór de hoorzitting van vandaag voor Lowe. Cahn verbood Merkin ook om enige actie te ondernemen om activa van Ariel of Gabriel te verplaatsen of om Madoff-gerelateerde documenten te vernietigen.
Levander zei vandaag na de rechtbank dat Merkin op grond van Lowe’s bevel “gewone bedrijfskosten” mag betalen en het Ariel-fonds verder mag afbouwen.
“Rode Vlaggen
“Zonder informatie te verschaffen in de kwartaalverslagen aan beleggers, en in het licht van een buitengewoon aantal ‘rode vlaggen’, heeft Merkin jarenlang een aanzienlijk deel van de fondsen van Ariel aan Madoff overgemaakt voor beheer,” aldus NYU in haar aanklacht.
Ariel opereerde als een commanditaire vennootschap met Merkin en Fortis Bank, volgens de rechtszaak van NYU. Fortis wordt ook als gedaagde genoemd.
Madoff’s klanten hadden ongeveer $36 miljard geïnvesteerd bij zijn bedrijf, volgens een Bloomberg-telling die enkele dubbeltellingen kan bevatten. Voor zijn arrestatie op 11 december bekende Madoff aan zijn werknemers dat zijn “gigantische Ponzi regeling” wel 50 miljard dollar kon hebben gekost, volgens een aanklacht van de FBI.
Merkin is voorzitter van GMAC LLC, de financieringstak van General Motors Corp. die voor 51 procent in handen is van Cerberus Capital Management LLC.
De zaak is New York University v. Ariel Fund Ltd., 603803/2008, New York State Supreme Court (Manhattan).
Neem contact op met Scott+Scott via [email protected] of bel (800) 404-7770 of (860) 537-5537, indien u meer informatie wenst over deze rechtszaak.
Oorspronkelijk artikel: https://www.bloomberg.com/news/articles/2009-03-09/nyu-urges-continued-ban-on-merkin-shift-of-madoff-linked-money